تئوری داو مجموعه‌ای از اصول و فرضیه‌های چارلز داو، مبتکر شاخص داو جونز است. این تئوری در اواخر قرن نوزدهم ارائه شده و کاربرد آن در تحلیل و پیشبینی روندهای حاکم بر بازار سهام است.
این تئوری معروف در ابتدا برای بازار سهام تدوین شد اما با گسترش سایر بازارهای مالی مانند بازار فارکس، رفته رفته در این بازارها هم کاربرد پیدا کرد.
اکنون بسیاری از تحلیلگران تکنیکال از اصول اساسی تئوری داو جونز برای تحلیل روندهای موجود در بازار استفاده می‌کنند. در ادامه‌ی این مقاله به طور دقیق‌تر به این نظریه و کاربردهای آن خواهیم پرداخت.
داو جونز، مبتکر تئوری داو
تئوری داو (Dow Theory) چیست؟ بررسی کاربرد داو تئوری در بازار
بر اساس تئوری داو ما سه اصل اساسی را باید در نظر بگیریم، بررسی این سه اصل دیدی کلی از روند بازار به ما خواهد داد و در ادامه به صورت جزیی‌تر مهارت‌های مرتبط به آن را خواهیم آموخت.
بر اساس تئوری داو، قیمت‌های بازار، تمام اطلاعات شامل اخبار، داده‌های اقتصادی و روانشناسی سرمایه‌گذاران را منعکس می‌کند و برای آنکه بدانیم در بازار چه خبر است، فقط کافی است روندهای حاکم بر بازار را به دقت بررسی کنیم.
بر اساس تئوری داو، بازار سه روند کلی دارد؛ روند اولیه (Primary Trend) که حرکت بلندمدت بازار را شامل می‌شود و ممکن است چندین سال طول بکشد، روند ثانویه (Secondary Trend) که اصلاحات یا نوسانات میان‌مدت را در نظر می‌گیرد و ممکن است چند هفته تا چند ماه طول بکشد و در نهایت نوبت به روند سوم یعنی روند جزئی (Minor Trend) می‌رسد که نوسانات کوتاه‌مدت را شامل می‌شود و ممکن است چند روز تا چند هفته طول بکشد.
بر اساس تئوری داو هر کدام از این سه روند، دارای سه فاز دیگر نیز هستند؛ فاز تجمیع (Accumulation) یا مرحله‌ای که سرمایه‌گذاران آگاه و هوشمند شروع به خرید می‌کنند، فاز مشارکت عمومی (Public Participation) یا مرحله‌ای که عموم سرمایه‌گذاران وارد بازار می‌شوند و در نهایت فاز توزیع (Distribution) یا مرحله‌ای که سرمایه‌گذاران آگاه شروع به فروش می‌کنند.
از تئوری داو چه نکاتی را می‌آموزیم؟
تئوری داو جونز و دانستنی‌ها درباره این نظریه
به طور کلی داو تئوری بر سه اصل آموزنده استوار است و توجه به این سه اصل می‌تواند برای اغلب تصمیم‌گیری‌های آینده‌ی ما کمک‌کننده باشد:
- برای تأیید روند، شاخص‌های مختلف بازار باید به طور هماهنگ حرکت و یکدیگر را تایید کنند.
- حجم معاملات باید در جهت روند اصلی افزایش یابد یا به عبارت دیگر حجم معاملات باید روند را تایید کند.
- روندها تا زمانی که نشانه‌های مشخصی از تغییر روند یا روند معکوس ظاهر نشود، معتبر هستند.
نظریه‌ی داو چه تاثیراتی بر تحلیل تکنیکال دارد؟
به طور کلی در بازار فارکس و سایر بازارهای مالی، تئوری داو به عنوان یکی از پایه‌های اصلی تحلیل تکنیکال در نظر گرفته می‌شود. تاثیرات تئوری داو بر تحلیل تکنیکال را می‌توان اینگونه خلاصه کرد:
- تحلیل تکنیکال بر روی روندها تاکید می‌کند؛ این موضوع از اصول اساسی تئوری داو نیز هست.
- تحلیل تکنیکال برای تایید یا رد روندهای تاثیرگذار بر وضعیت یک سهام از حجم معاملات کمک می‌گیرد. همانطور که پیش از این خواندیم، تاکید بر حجم معاملات نیز از اصول تئوری داو است.
- بسیاری از شاخص‌ها و نمودارهایی که در تحلیل تکنیکال استفاده می‌شوند، ریشه در تئوری داو دارند. شاخص‌ها و نمودارهایی مانند میانگین متحرک و الگوهای قیمتی دو نمونه از این شاخص‌ها و نمودارها هستند.
- اگر به رفتار معاملاتی تحلیلگران تکنیکال دقت کنید، می‌بینید که آن‌ها از چندین شاخص و نمودار برای تأیید روندها و پیشبینی تغییرات بازار استفاده می‌کنند. این موضوع نیز ریشه در اصول اولیه‌ی تئوری داو دارد.
تاثیر نظریه داو در بازار فارکس چگونه است؟
نظریه داو، در ابتدا برای بازار سهام تدوین شده بود اما می‌تواند در تحلیل بازار فارکس هم کارگشا باشد. اصول کلیدی داو تئوری در تحلیل و پیشبینی روندهای بازار ارزها به کار می‌رود و می‌تواند بسیاری از مسائل فارکس را هم تحلیل و بررسی کند.
به طور کلی تاثیرات نظریه داو در فارکس را می‌توان در موارد زیر خلاصه کرد:
تعیین نقاط ورود و خروج مناسب برای معامله‌گران فارکس یک مهارت حیاتی است. تریدرها با استفاده از تئوری داو می‌توانند روندهای بلندمدت، میان‌مدت و کوتاه‌مدت را به خوبی شناسایی کنند و نقاط ورود و خروج به بازار را بهتر درک کنند.
در درجه‌ی دوم معامله‌گران از جفت‌ارزها و شاخص‌های اقتصادی مختلف استفاده می‌کنند تا بتوانند روندهای بازار را تایید کنند. این اصلی است که از نظریه‌ی داو جونز نشات گرفته است.
سومین مورد اهمیت نظریه داو بر بازار فارکس، استفاده از این نظریه برای تحلیل حجم معاملات است؛ بنابراین وقتی معامله‌گران از بروکر یا واسطه‌ها استفاده می‌کنند، برای تحلیل حجم معاملات راهی غیر از استفاده از ابزارهایی مانند اندیکاتور OBV ندارند. از آنجا که داده‌های مربوط به حجم در بازار فارکس را نمی‌توان مستقیما از بروکر یا سایر منابع به دست آورد، معامله‌گران از ابزارهای اندیکاتور استفاده می‌کنند تا بتوانند حجم‌ها را بهتر شناسایی و تحلیل کنند.
درک صحیح از روندها و نقاط عطف بازار، به معامله‌گران کمک می‌کند تا در معاملات فارکس مدیریت ریسک بهتری داشته باشند و تصمیمات معاملاتی خود را بر اساس تحلیل‌های آگاهانه انجام دهند.
نظریه داو چگونه به تریدرها کمک می‌کند؟
استفاده از تئوری داوجونز برای تریدرها
نظریه داو برای معامله‌گرانی که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند بسیار راهگشاست؛ نظریه داو به ما می‌گوید بازارها دارای سه نوع روند اولیه (بلندمدت)، روند ثانویه (میان‌مدت) و روند جزئی (کوتاه‌مدت) هستند. بنابراین تحلیلگران تکنیکال از این اصول سه‌گانه استفاده می‌کنند تا بتوانند روندهای اصلی بازار را شناسایی کنند.
– با استفاده از نظریه داو می‌توانیم روندهای بازار را تایید کنیم
همانطور که در توضیح داو تئوری خواندیم، طبق نظریه داو، شاخص‌ها باید یکدیگر را تایید کنند. به‌عنوان مثال شاخص داو جونز و شاخص صنعتی داوجونز باید به طور هماهنگ حرکت کنند تا یک روند خاص را شناسایی کنند و به ما این سیگنال را ارسال کنند.
اهمیت نظریه داو در تایید روندها این است که به ما کمک می‌کنند تا روندهای شناسایی شده را راستی‌آزمایی کنیم و ببینیم آیا ادامه خواهند یافت یا خیر.
– تحلیل حجم معاملات با نظریه داو امکان‌پذیر می‌شود
همانطور که پیش از این خواندیم، تئوری داو تأکید می‌کند که حجم معاملات باید در جهت روند اصلی افزایش یابد. همانطور که احتمالا می‌دانید در تحلیل تکنیکال، حجم معاملات یکی از ابزارهای کلیدی برای تایید روندها و الگوهای قیمتی است.
بنابراین وقتی حجم معاملات در جهت روند افزایش پیدا می‌کند، ما سیگنالی مبنی بر قابل قبول بودن قدرت روند را دریافت می‌کنیم. برعکس این حالت نیز محتمل است و بر همین اساس اگر حجم معاملات کاهش پیدا کند، ما متوجه می‌شویم روند مورد نظر ضعیف است و ممکن است معکوس شود.
– نظریه داو جونز به ما کمک می‌کند فازهای بازار را شناسایی کنیم
نظریه داو به شناسایی سه فاز بازار (فاز تجمیع، فاز مشارکت عمومی، و فاز توزیع) کمک می‌کند. بنابراین تحلیلگران تکنیکال از این اصول سه‌گانه استفاده می‌کنند تا مراحل مختلف روند را تشخیص دهند. بر همین اساس شناسایی فازهای مختلف بازار به معامله‌گران کمک می‌کند تا استراتژی‌های معاملاتی خود را بر اساس فاز فعلی بازار تنظیم کنند.
– تئوری داو جونز مدیریت ریسک و تصمیم‌گیری را به ما یاد می‌دهد
یکی دیگر از کاربردهای تئوری داو جونز این است که به ما کمک می‌کند تا روندها و نقاط عطف بازار را شناسایی کنیم. این موضوع به معامله‌گران امکان می‌دهد تا تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌تری بگیرند و استراتژی‌های مدیریت ریسک موثرتری را اجرا کنند. برای مثال، شناسایی نقاط اوج و کف بازار می‌تواند به تعیین نقاط ورود و خروج مناسب کمک کند.
معرفی کتاب‌هایی در مورد یادگیری داو جونز
کتاب‌هایی درباره تئوری داو جونز
اگر به دنبال کتاب «تئوری داو جونز» می‌گردید تا دانش معاملاتی خود را درباره این نظریه افزایش دهید، باید بگوییم چنین کتابی تالیف نشده است اما قطعا منابعی وجود دارند که می‌توانند دانش شما را درباره تئوری داو افزایش دهند.
جالب است بدانید مفهوم و اصول تئوری داو که توسط چارلز داو تدوین شده است، در مجموعه‌ای از مقالات و نوشته‌های او در وال استریت ژورنال توضیح داده شده‌اند.
چارلز داو هرگز به طور مستقیم کتابی در مورد تئوری داو ننوشته است، اما پس از مرگ او کسانی مثل ویلیام پیتر همیلتون، رابرت ریا و جورج شیفر نظریه داو را تدوین و تفسیر کردند.
اگر علاقه‌مند به مطالعه‌ی بیشتر درباره این نظریه هستید، این منابع می‌توانند به شما در درک بهتر نظریه‌ی داو جونز کمک کنند.
- The Stock Market Barometer اثر ویلیام پیتر همیلتون
- Dow Theory: An Explanation of Its Development and an Attempt to Define Its Usefulness as an Aid in Speculation اثر رابرت ریا
- The Dow Theory اثر جورج شیف
آنچه در این مقاله خواندیم!
تئوری داو علاوه بر کاربردش در تحلیل روند بازارهای سهام، در سایر بازارهای مالی مثل بازار فارکس هم کاربرد دارد و با استفاده از اصول آن می‌توانیم حجم معاملات را بررسی کنیم، روندهای بازار را تایید یا رد کنیم، فازهای مختلف بازارها را بشناسیم و مدیریت ریسک را یاد بگیریم.
در این مقاله به بررسی دقیق تئوری داوجونز و اصول اساسی آن پرداختیم؛ این نظریه به ما کمک می‌کند تا با دیدی تحلیلی‌تر به مسائل مرتبط با بازار بپردازیم و آن‌ها را بهتر بشناسیم.
