بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر شاهد افت قابل توجه اتریوم، دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان از نظر ارزش بازار، بوده است. این کاهش قیمت شدید باعث شد که اتریوم به پایینترین سطح خود از ماه ژوئیه (مرداد) تاکنون برسد و نگرانیهایی در میان سرمایهگذاران ایجاد شود. با این حال دادههای معاملاتی و بازار مشتقات، نشانههایی از احتمال بازگشت قیمت به سطوح بالاتر را ارائه میدهند.
بین روزهای چهارشنبه تا جمعه، اتریوم با کاهش حدود ۱۵ درصدی مواجه شد و به قیمت ۲,۶۲۵ دلار رسید. این سقوط باعث شد حدود ۴۶۰ میلیون دلار از موقعیتهای خرید اهرمدار (Leveraged Longs) در بازار لیکویید شود و افت قیمت از سقف تاریخی ۲۴ آگوست به ۴۷ درصد برسد. با وجود این افت شدید، دادههای بازار مشتقات نشان میدهند که احساسات معاملهگران حرفهای به سمت یک بازگشت احتمالی قیمت یا همان Relief Bounce متمایل شده است.
وضعیت بازار مشتقات و نرخ تامین سرمایه
شاخصهای بازار مشتقات نشاندهنده مقاومت نسبی اتریوم در برابر فشارهای اقتصادی هستند. نرخ تامین سرمایه (Funding Rate) سالانه در معاملات آتی دائمی اتریوم روز جمعه نزدیک به ۶ درصد بود که نسبت به ۴ درصد هفته قبل افزایش یافته است. در شرایط متعادل بازار، این شاخص معمولاً بین ۶ تا ۱۲ درصد نوسان میکند.
- افزایش نرخ تامین سرمایه نسبت به هفته گذشته نشاندهنده تمایل معاملهگران به نگهداری موقعیتهای خرید است.
- شاخصها هنوز به سطح بازار صعودی کامل نرسیدهاند، اما مقاومت نسبی در برابر فشارهای کلان اقتصادی مشهود است.
- بازار مشتقات حرفهایها سیگنالهایی از احتمال بازگشت قیمت به حدود ۳,۲۰۰ دلار ارائه میدهد.
عوامل اقتصادی تأثیرگذار بر قیمت اتریوم
بازارهای ریسکی تحت تأثیر دادههای اقتصادی ایالات متحده قرار دارند که سیگنالهای نگرانکنندهای برای سرمایهگذاران ارسال میکنند. نظرسنجی دانشگاه میشیگان نشان میدهد که ۶۹ درصد مصرفکنندگان انتظار دارند نرخ بیکاری در سال آینده افزایش یابد. همچنین مدیرعامل هوم دیپو به ضعف مستمر در بازار مسکن اشاره کرده است که فشار اقتصادی بر مصرفکنندگان را نشان میدهد.
علاوه بر این، شاخص دلار آمریکا (DXY) به بالاترین سطح شش ماهه رسید؛ عاملی که سرمایهگذاران را به دنبال پناهگاه نقدی امن سوق میدهد. این شرایط اقتصادی باعث شده اعتماد معاملهگران نسبت به بازارهای ریسکی کاهش یابد و خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم برای ۹ روز متوالی ادامه یابد؛ در این مدت حدود ۱,۳۳ میلیارد دلار سرمایه از این محصولات خارج شده است.
اقدامات معامله گران و نهنگ ها
با وجود افت قیمت، معاملهگران برتر در صرافی اوکیاکس (OKX) حتی با کاهش اتریوم به زیر ۲,۷۰۰ دلار، موقعیتهای خرید خود را افزایش دادهاند. این اقدام تا حدی ناشی از گزارشهای درآمدی قوی شرکت انویدیا و اظهارات جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، درباره احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک به دلیل ضعف بازار کار است.
شرکتهای سهامی عام با ذخایر بزرگ اتریوم مانند بیتماین و شارپلینک گیمینگ همچنان با تخفیفهای قابل توجه نسبت به ارزش داراییهای خود معامله میشوند که نشاندهنده عدم اطمینان سرمایهگذاران سهام است. با این حال بازار مشتقات و نهنگها معتقدند که سطح ۲,۶۵۰ دلار کف قیمتی محسوب میشود و بازگشت اتریوم به حدود ۳,۲۰۰ دلار، نیازمند چند هفته زمان و شفافیت بیشتر در سیاستهای پولی خواهد بود.
جمع بندی
سقوط اخیر اتریوم به کف چهار ماهه، اهمیت مدیریت ریسک و بررسی دقیق دادههای اقتصادی و بازار مشتقات را برای سرمایهگذاران برجسته کرده است. هرچند فشارهای اقتصادی و خروج سرمایه از ETFها نشاندهنده احتیاط بازار است، اما اقدام نهنگها و معاملهگران حرفهای میتواند نشانهای از بازگشت قیمت در کوتاهمدت باشد. با توجه به شرایط فعلی، سرمایهگذاران باید با صبر و تحلیل دقیق روندهای اقتصادی و بازار، تصمیمگیریهای خود را انجام دهند تا از ریسکهای احتمالی جلوگیری کنند.
