صندوق های قابل معامله بورسی یا ETF های اسپات بیت کوین در آمریکا روز سه شنبه ۲۴ شهریور با خروج خالص حدود ۴۵۰ میلیون دلار سرمایه مواجه شدند. این میزان خروج، ورود سرمایه جلسه معاملاتی قبلی را به طور کامل خنثی کرد و نشان داد بخشی از سرمایه گذاران در آستانه تصمیم مهم فدرال رزرو، رویکرد محتاطانه تری در پیش گرفته اند.
این اتفاق هم زمان با آغاز نشست دو روزه فدرال رزرو رخ داد. اهمیت این موضوع از آنجا بیشتر می شود که سیاست پولی آمریکا می تواند روی دارایی های پرریسک، از جمله بیت کوین، تاثیر قابل توجهی داشته باشد.
در شش جلسه معاملاتی اخیر نیز در مجموع بیش از ۷۵۳ میلیون دلار سرمایه از ETF های اسپات بیت کوین خارج شده است.
افزایش فشار فروش در بازار اسپات
جریان سرمایه ETF ها تنها نشانه افزایش فشار فروش در بازار بیت کوین نیست. داده های مربوط به دلتای حجم تجمعی یا CVD نیز شرایط مشابهی را نشان می دهند.
بر اساس داده های گلس نود، CVD بازار اسپات بیت کوین به حدود منفی ۱۴۲ میلیون دلار رسیده است. منفی شدن این شاخص نشان می دهد حجم معاملات فروش در بازار اسپات نسبت به معاملات خرید بیشتر شده و فروشندگان دست بالا را در معاملات دارند.
مهم ترین نشانه های بازار اسپات عبارت اند از:
- CVD بازار اسپات به محدوده منفی ۱۴۲ میلیون دلار رسیده است.
- فشار فروش در صرافی های متمرکز افزایش پیدا کرده است.
- حجم معاملات اسپات نیز نسبت به سطح قبلی کاهش داشته است.
این داده ها نشان می دهند که فشار فروش فعلی فقط به ETF ها محدود نیست و در معاملات مستقیم بیت کوین نیز نشانه هایی از افزایش عرضه دیده می شود.
اهرم بالا همچنان بازار را آسیب پذیر کرده است
بازار مشتقه نیز تصویر مهمی از شرایط فعلی ارائه می دهد. زمانی که حجم قراردادهای باز یا Open Interest بالا باشد، تغییرات شدید قیمت می تواند باعث بسته شدن اجباری موقعیت های اهرمی و در نتیجه افزایش نوسانات شود.
طبق گزارش گلس نود، حجم قراردادهای باز بیت کوین از حدود ۳۷ میلیارد دلار به ۳۶.۴ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، این رقم همچنان در سطح بالایی قرار دارد و نشان می دهد بخش قابل توجهی از موقعیت های معاملاتی اهرمی هنوز در بازار فعال هستند.
در بازار قراردادهای پرپچوال نیز CVD به حدود منفی ۶۰۵ میلیون دلار رسیده است. این وضعیت از افزایش فشار فروش در بازار مشتقه حکایت دارد.
در چنین شرایطی، یک حرکت شدید قیمتی می تواند موقعیت های اهرمی را تحت فشار قرار دهد و باعث افزایش سرعت نوسانات شود.
تصمیم فدرال رزرو چه تاثیری بر بیت کوین دارد؟
تصمیم های فدرال رزرو از عوامل مهمی هستند که می توانند انتظارات سرمایه گذاران در بازارهای مالی را تغییر دهند. نرخ بهره، چشم انداز سیاست پولی و اظهارات مقامات فدرال رزرو همگی می توانند بر میزان تمایل سرمایه گذاران به دارایی های پرریسک تاثیر بگذارند.
به همین دلیل، نشست فدرال رزرو برای معامله گران بیت کوین اهمیت زیادی دارد. بازار معمولا فقط به تصمیم نهایی درباره نرخ بهره توجه نمی کند، بلکه پیش بینی های اقتصادی و لحن مقامات بانک مرکزی درباره مسیر آینده سیاست پولی نیز مورد توجه قرار می گیرد.
در شرایطی که ETF ها با خروج سرمایه مواجه شده اند و بازار مشتقه همچنان اهرم بالایی دارد، واکنش بیت کوین به اخبار مربوط به فدرال رزرو می تواند با نوسانات بیشتری همراه شود.
جمع بندی
خروج حدود ۴۵۰ میلیون دلار سرمایه از ETF های اسپات بیت کوین، همراه با منفی شدن CVD بازار اسپات و مشتقه، نشان می دهد فشار فروش در بازار افزایش یافته است. از طرف دیگر، باقی ماندن Open Interest در سطح بالا باعث شده بازار همچنان نسبت به نوسانات شدید آسیب پذیر باشد.
اکنون تصمیم فدرال رزرو یکی از مهم ترین عوامل کوتاه مدت برای بازار بیت کوین محسوب می شود. با این حال، داده های موجود به تنهایی نمی توانند مسیر قطعی قیمت بیت کوین را مشخص کنند و برای تحلیل دقیق تر باید جریان سرمایه ETF ها، وضعیت بازار اسپات، بازار مشتقه و سیاست پولی آمریکا در کنار یکدیگر بررسی شوند.
